阿根廷总统候选人要废除央行，推进彻底美元化！什么是美元化？

为此，人们想出了各种变通的方法，例如以物易物，更多的还是用一种强势外币取代本币进行交易。

(资料图片仅供参考)

时间长了，货币当局也承认了大范围使用外币交易的既成事实，有的甚至赋予外币与本币同等的法律地位。

世界上有四种货币制度！

1、中央银行制度

大部分国家都设有中央银行，有自己的主权货币，实行独立的货币政策。

2、货币局制度

以法律形式规定当局发行的货币必须有外汇储备或硬通货的全额支持；保证本币和外币之间可按事先确定的汇率进行无限制兑换。

例如中国香港，实行与美元挂钩的联系汇率制度；中国澳门，实行与港元挂钩的联系汇率制度。

3、美元化安排

直接使用某种外币作为法定货币，这是广义的美元化。

直接使用美元作为法定货币，这是狭义的美元化。

除了美元，被用的最多的就是欧元了！

虽然发行货币能够收割铸币税，但维持独立的货币体系也需要一定的成本，因此一些小国放弃了主权货币！

例如欧洲的四个非欧盟的袖珍小国摩纳哥、圣马力诺、梵蒂冈、安道尔都与欧盟签订了协议，以欧元作为法定货币。

4、统一货币

例如欧元区，统一使用欧元，这是货币区的最高阶段。

货币局制度、美元化安排、货币区本质上都是固定汇率制，实行这些政策的国家和地区的货币当局受汇率制约，不能滥发货币。

阿根廷历史上也曾使用过货币局制度应对恶性通货膨胀。

1991年4月，阿根廷通过《自由兑换法》，确定了货币局制度，具体内容有：

1、央行发行的基础货币全部以美元储备为担保。

2、阿根廷比索与美元按照1:1的固定比例自由兑换。

3、央行禁止为政府债券融资。

4、资本项目全面对外开放。

按照三元悖论，一国的资本自由流动、固定汇率和货币政策独立性三者也不可能兼得。

在货币局制度下，阿根廷保留了资本自由流动和固定汇率，而放弃了独立的货币政策。发行本币必须有相应的美元作为储备，遏制了超发的冲动。

1994年，改革初见成效，通胀率降至4%，并且保持了连续三年经济增长。

但是货币局制度的局限性也是显而易见的，央行不能使用利率、汇率、再贷款等货币工具来调控经济。

受到1994年墨西哥金融危机、1997年亚洲金融危机与1999年巴西金融动荡的影响，阿根廷主要贸易伙伴兑美元的汇率都出现了大幅度贬值，而与美元挂钩的阿根廷比索被严重高估，贸易逆差不断扩大。

为了弥补经常项目赤字，阿根廷发行了大量的外债，用国企私有化的收入来还债。

随着国有资产销售殆尽，外债危机终于爆发。

2002年，阿根廷不得不放弃实行了11年之久的货币局制度。

废除货币局制度并不能解决债务危机，进入21世纪以来已经两次国家破产。

截至2022年底，阿根廷的外债规模高达2767亿美元，但外汇储备只有446亿美元。

这次宣布的美元化并非废除本币比索，而是效仿萨尔瓦多模式：进一步开放资本限制，允许人们自愿选择不同的货币。

按照哈维尔·米莱的设想：由于“没有人想要索比”，一旦放开资本限制，阿根廷经济将很快实现美元化。当全国的货币基础中有三分之二转化成美元后，整个国家就将彻底完成“美元化”了。

目前，除了美国，美元还是萨尔瓦多、巴拿马、厄瓜多尔、东帝汶、马绍尔群岛、密克罗尼西亚联邦、基里巴斯和帕劳等国的法定货币。

这些国家将美元作为法定货币的原因大同小异，就是本国通胀率高企，民众更愿意持有美元而不是本币。

但以上国家的美元化都是单边的，没有和美国签订协议，不是双边美元化。

而美元作为世界通用的储备货币，美联储也没办法限制单边美元化。

单边美元化的弊端在于：如果将来发生经济危机，美联储没有义务作为最后贷款人提供流动性。

对于双边美元化，美国的态度也很矛盾！

虽然有巨额铸币税，但在实施货币政策时要通盘考虑多个国家的具体情况，可能被迫介入调整美元区内其他经济体的经济失衡。

一旦处理不好，自己就被套进去了！

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