银河期货:广东省铜消费实地调研报告(第一天)

来源: 银河期货 2023-08-17 18:08:43

第一部分:报告摘要


(资料图片)

调研目的:

广东省是全国重要的铜消费地及废铜集散地,为了更加深入的了解国内精铜及废铜供需情况,我们本周赴广东调研铜电缆厂、铜管厂、铜杆厂、铜板带厂、精废及废铜贸易商等九家企业。

调研路线:

计划调研路线为佛山(day1&day2)--肇庆及清远(day3&day4)--深圳(day5)

第一天调研情况:

第一天我们调研了佛山三家企业,包括一家铜管厂、一家电缆厂及以及废铜综合利用商。铜管消费表现不凑,铜管厂上半年订单增长了15%,。电缆厂消费一般,上半年订单增长3-4%,废铜贸易商反应废铜货源比较紧张,今年冶炼厂对废铜的需求强,导致废铜处于供不应求的状态。另外企业都反应各行各业产能扩张加剧,利润下滑。

第二部分:调研情况

调研时间:

调研情况:

企业1:铜管企业

(1)基本情况

广东某铜管厂,主要生产铜管、棒排等产品,下游是空调及制冷行业、电子电器、给水排水工厂、大盘管以及紫铜棒导电排,紫、黄铜板、铜带。

(2)运营情况

今年上半年的销售情况不错,铜管订单量同比去年上升15%,棒排订单同比上升12%。8月份是销售淡季,订单比旺季高峰期回落了20%左右,但是仍然高于去年8月份10-20%。铜管订单增长主要是由于空调行业消费旺盛,今年全球厄尔尼诺高温天气,促进了空调消费,6月份以后看到外销已经开始转正。专家分析厄尔尼诺天气可能会持续三年,所以未来两年空调销售可能都会不错。公司生产的铜管主要是供应二三线品牌,一线品牌企业回款速度很慢,所以放弃了对一线品牌的供货。铜排主要供应的是母线槽产品,未来母线槽将是未来建筑以及电力板块的重点应用领域,也是未来的主要发展方向,今年很多地方进行电力系统改造,促进了铜排的需求。铜管的订单虽然很好,但是利润越来越薄,很多以前做别的行业的企业也进入了铜管行业,加工费一路下滑,现在一吨只有200块钱利润,以前每吨有1000多块钱利润。行业竞争太激烈,所以没有扩产能的打算。铜管里面铝代铜比较少,根据统计,铝材料造成的事故发生率是铜材料的55倍。国家从十三五规划的时候就已经不再提使用铝来替代铜材料。

企业2:电线电缆企业

(1)企业概况

广东老牌电缆企业,历史悠久,产品有建筑线缆,中低压电缆、汽车线,充电桩线缆,无氧铜杆等。

广东地区电缆厂相比江浙地区产能相对较小,主要的线缆企业有广东南洋线缆、新雅线缆、广东电缆厂等,产值均为30-40亿人民币每年。不过广东的电缆厂比较专一,基本上只做电缆,很少去涉及其他行业。

(2)运营情况

企业订单中最大的一块是布电线,占了整体订单的40%;另外防火防烟特种线、矿物绝缘电缆各占了8%,主要是供给重要的建筑物、政府、酒店等;胶连电缆占17%,主要是供国网和南网;汽车线也很多;光伏和风电订单非常少,一年只有几百吨。采购的铜杆一半来自于自己家生产的铜杆,另外一半从当地铜杆厂采购。现在铜杆加工费很低,广东可以做到420-480包运费。铜杆分为ABC类等级,一般拉小线的要买B类铜杆,拉粗线的可以差一些。感觉广东电缆消费一般,上半年用铜量同比大概有3-4%的增长,布电线订单好一些。了解到江苏的电缆厂订单会好很多,广东电缆消费普遍不如江浙一块,主要是因为光伏和风电订单主要集中在江苏。一般来说广东上半年是消费淡季,因为广东人非常重视传统,清明节之前一般不装修,而且5月份之前广东非常潮湿,所以从5月份以后装修行业才开始转好,七八月份夏季高温,而且中元节广东人不结婚,因此9月份以后进入消费旺季。碧桂园的事情对企业冲击不大,主要是他们的产品受到3个100%的国家认证,属于国标产品,比起其他非标产品有绝对优势。南方电网一般在8月-11月释放订单,今年到目前为止,尚未释放大量订单。今年电网的订单可能更多的在特高压和储能这一块,中低压可能会比较少。企业利润率较低,整体行业的利润率都在下降,因此虽然用铜量上升,但是企业并不赚钱,这个在未来不会有太大改变。

企业3:废铜综合利用商

(1)基本情况

广东省大型有色综合集团企业,主营业务包括再生铜和电铜贸易、铜带和铝带加工、废铜拆解、铜杆和冶炼几个方面。

(2)运营情况

贸易方面以废铜贸易为主,其中一半业务在江西,2018年之前贸易量非常大,近几年由于进口废铜政策的变化,业务量开始萎缩,不过仍然是国内最大的废铜贸易商之一。电铜贸易量比较少,只有废铜的一半左右。在江西贵溪有废铜拆解、铜杆和冶炼厂,铜杆和冶炼的原料都是废铜。2018年投产了一条铜杆线,现在产能是10万吨一年,去年因为疫情的原因,产了7万吨左右,今年计划产10万吨。集团计划再投一条15万吨的废铜杆生产线,原因是现在废铜杆不够卖,今年不少废铜杆企业停产了,有的是因为转去做阳极铜了,有的是因为生产废铜杆不赚钱。集团今年会有粗炼产能投产,满产25万吨,估计四季度会有阳极铜出来,卖给江西的冶炼厂,未来可能会投产精炼产能。现在废铜是非常紧张的,非常难买,一方面是因为最近价格跌了废铜出货收缩,另外一方面是废铜的需求很强,冶炼厂买的很多,所以废铜表现很紧张。今年的消费要分行业来看,涉及到新能源的企业订单都不错,但是涉及到房地产的比较一般。

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